8月28日，中國銀行業(yè)協(xié)會和銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行脑诒本┞?lián)合發(fā)布《中國銀行業(yè)理財業(yè)務發(fā)展報告（2018）》（以下簡稱《報告》），這是中國銀行業(yè)協(xié)會連續(xù)第六年發(fā)布的理財業(yè)務行業(yè)發(fā)展報告。
伴隨著《關于規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》（以下簡稱“資管新規(guī)”）和《商業(yè)銀行代理保險業(yè)務管理辦法》（以下簡稱“理財辦法”）落地，2018年銀行理財市場發(fā)生了積極變化——服務實體經(jīng)濟力度更大、風控能力提高、業(yè)務轉(zhuǎn)型穩(wěn)健推進。另外，按照監(jiān)管要求，凈值型產(chǎn)品發(fā)行增速顯著，契合改革的方向。
產(chǎn)品規(guī)模保持穩(wěn)定 投資風格整體穩(wěn)健
2018年，為有效防控金融風險，促進資管業(yè)務健康發(fā)展，資管新規(guī)等多項監(jiān)管政策相繼落地。銀行理財業(yè)務積極順應監(jiān)管趨勢，加快推進業(yè)務轉(zhuǎn)型，行業(yè)規(guī)模整體保持穩(wěn)定。
《報告》指出，截至2018年年底，全國共有403家銀行業(yè)金融機構有存續(xù)的非保本理財產(chǎn)品，數(shù)量4.8萬只，存續(xù)余額22.04萬億元，與2017年年底基本持平。全年非保本產(chǎn)品募集資金118.10萬億元，其中，84.83%為開放式產(chǎn)品，占比上升7.07個百分點。從風險等級來看，新發(fā)行理財產(chǎn)品以中低風險為主，同時，受監(jiān)管政策影響，同業(yè)理財余額、占比“雙降”，個人類理財產(chǎn)品余額仍然呈現(xiàn)出規(guī)模占比高的特征。
值得關注的是，從資金運用情況來看，銀行理財通過配置債券、非標資產(chǎn)等方式直接或間接進入實體經(jīng)濟，其中，非保本理財資金配置債券資產(chǎn)的比例高達53.35%，理財支持實體經(jīng)濟、供給側(cè)結構性改革和國家戰(zhàn)略性重點項目的力度不斷增強。
積極創(chuàng)新研發(fā)凈值型產(chǎn)品
2018年，資管新規(guī)和理財辦法落地，明確了新規(guī)下銀行理財?shù)霓D(zhuǎn)型方向，要求2020年后理財產(chǎn)品全面打破剛兌，向凈值型模式轉(zhuǎn)化。
在此背景下，《報告》指出，2018年凈值型理財產(chǎn)品發(fā)行提速，全年共發(fā)行凈值型產(chǎn)品5609只，并在下半年政策陸續(xù)落地后發(fā)行增速顯著。銀行參與積極性提升，共有160家機構發(fā)行凈值型產(chǎn)品，顯著高于2017年。2018年，國有行、股份行、城商行、農(nóng)商行、外資行分別發(fā)行凈值型產(chǎn)品1580只、1457只、1617只、565只和386只，國有行和股份行依然是凈值型產(chǎn)品的絕對發(fā)行主力。
同時，封閉式產(chǎn)品期限顯著拉長，6至12個月和1年期以上產(chǎn)品的占比有所上升。2018年，新發(fā)行封閉式非保本理財產(chǎn)品加權平均期限為161天，同比增加約20天。
另外，面對業(yè)務凈值化轉(zhuǎn)型中存在的各項挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行之間真正比拼的將是大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能等技術與金融的充分融合，以及在精準營銷、全渠道客戶體驗、全面風險管理、精細化資源配置和垂直化管理等方面的各種應用能力。金融科技將逐漸成為資管行業(yè)新的生產(chǎn)要素，將給銀行理財業(yè)務帶來深刻變革。
各類資管機構優(yōu)勢互補資源整合
從市場情況來看，去年資管行業(yè)運行總體平穩(wěn)，其中，銀行理財（非保本理財）規(guī)模22.04萬億元，信托公司規(guī)模22.7萬億元，公募基金規(guī)模13萬億元，證券公司及其子公司資管規(guī)模13.4萬億元，基金管理公司資管規(guī)模6.0萬億元（含養(yǎng)老金），基金子公司資管規(guī)模5.3萬億元，期貨公司及其子公司資管規(guī)模1249億元。
在金融去杠桿、防止資金空轉(zhuǎn)的政策背景下，理財辦法規(guī)定，“商業(yè)銀行理財產(chǎn)品不得直接或間接投資于本行或其他銀行業(yè)金融機構發(fā)行的理財產(chǎn)品”。在此影響下，同業(yè)理財產(chǎn)品規(guī)模與占比延續(xù)雙降趨勢?！秷蟾妗分赋?，截至2018年年底，全市場金融同業(yè)類產(chǎn)品（包括保本產(chǎn)品與非保本產(chǎn)品）存續(xù)余額1.22萬億元，同比下降2.04萬億元，降幅為62.57%，較2017年年初減少5.43萬億元，降幅達81.68%；占全部理財產(chǎn)品存續(xù)余額的3.80%，同比下降7.21個百分點，較2017年年初下降19.08個百分點。
“未來，各類資管機構憑借各自在不同領域的經(jīng)驗積累與資源稟賦，在大資管領域開展著激烈角逐，在差異化競爭的同時實現(xiàn)廣泛的業(yè)務合作，充分優(yōu)勢互補，用最高效的方式提升了服務于實體經(jīng)濟和投資者的能力?！薄秷蟾妗贩Q。
