最近一段時(shí)間，有關(guān)解決金融脫實(shí)向虛的討論比較多。筆者認(rèn)為，認(rèn)真做好這項(xiàng)工作，需要尊重和遵守“最大公約數(shù)”原則。
今年7月份舉行的全國(guó)金融工作會(huì)議明確提出“回歸本源、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化監(jiān)管、市場(chǎng)導(dǎo)向”的十六字原則。這十六字原則也就是近期金融發(fā)展的“最大公約數(shù)”。
認(rèn)真落實(shí)這些原則，需要進(jìn)一步弄清楚、講明白金融的邏輯和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的邏輯，讓理論界、實(shí)業(yè)界、管理者和老百姓都增強(qiáng)認(rèn)識(shí)、提升能力、付諸行動(dòng)、共同營(yíng)造良好局面。
實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融是一組互生共榮的關(guān)系：金融因?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而生，又反過(guò)來(lái)促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；金融的天職是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，不服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)就沒(méi)有持續(xù)的發(fā)展基礎(chǔ)；實(shí)體經(jīng)濟(jì)要對(duì)金融提供反饋信號(hào)，引導(dǎo)金融調(diào)整方向、力度、程度，激勵(lì)金融創(chuàng)新。
金融是干什么的？第一功能就是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資，就是提供資金；在此基礎(chǔ)上，才能衍生出信用功能和信用服務(wù)。運(yùn)行有序有效的金融要讓經(jīng)濟(jì)動(dòng)脈靜脈里涌動(dòng)活躍的血源。血不能淤堵了，更不能斷了。金融機(jī)構(gòu)把錢融出去，或者金融機(jī)構(gòu)幫助投資者把錢投給實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這是第一步。第二步是，實(shí)體經(jīng)濟(jì)用了錢之后，應(yīng)該對(duì)金融機(jī)構(gòu)和投資者提供正反饋和負(fù)反饋。讓金融據(jù)此調(diào)整工作的方式、方法、機(jī)制等等，這樣才能夠推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融共同向前發(fā)展。
要通過(guò)深化改革，強(qiáng)化金融監(jiān)管，校準(zhǔn)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相互關(guān)系，實(shí)現(xiàn)兩者良性互動(dòng)。
近兩年來(lái)，監(jiān)管層對(duì)重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)、重點(diǎn)專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，對(duì)大體量的上市公司進(jìn)行了巡查和整頓，查處了一系列案件。通過(guò)加強(qiáng)管理，使這些市場(chǎng)主體真正承擔(dān)起社會(huì)責(zé)任、守法義務(wù)、價(jià)值引導(dǎo)責(zé)任。
整頓金融秩序，是踐行“以人民為中心”發(fā)展理念的具體行動(dòng)。沒(méi)有穩(wěn)定的秩序，沒(méi)有相對(duì)穩(wěn)定的預(yù)期，金融市場(chǎng)中多數(shù)人的利益就缺乏保障。
筆者認(rèn)為，資本市場(chǎng)的發(fā)展同樣應(yīng)當(dāng)尊重和遵守“最大公約數(shù)”原則。而各個(gè)參與主體的“最大公約數(shù)”，就是市場(chǎng)秩序穩(wěn)定、市場(chǎng)基礎(chǔ)扎實(shí)、市場(chǎng)監(jiān)管有效。投資者權(quán)益保護(hù)也要基于這個(gè)“最大公約數(shù)”。
要使投資者、籌資者兩方面實(shí)現(xiàn)信息對(duì)稱，互相了解對(duì)方。有的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)只顧把產(chǎn)品賣給客戶，卻不充分提示風(fēng)險(xiǎn)，也不去了解客戶可承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度，是失職的。金融服務(wù)機(jī)構(gòu)要切實(shí)負(fù)起風(fēng)險(xiǎn)管理的“起點(diǎn)責(zé)任”，了解客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，充分告知產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)所在。在客戶購(gòu)買產(chǎn)品之后，如果持有期間發(fā)生當(dāng)初未告知的風(fēng)險(xiǎn)，金融服務(wù)機(jī)構(gòu)也應(yīng)該“跟進(jìn)告知”。
各個(gè)市場(chǎng)參與者都依法合規(guī)做事，都承擔(dān)該承擔(dān)的責(zé)任，虧得服氣、賺的坦然。這樣才能夠真正做大市場(chǎng)蛋糕，讓各方面都從市場(chǎng)發(fā)展中受益。（金言）
