在新三板市場由規(guī)模擴(kuò)張向質(zhì)量提升轉(zhuǎn)折的關(guān)鍵節(jié)點，培育優(yōu)質(zhì)企業(yè)群體是重要抓手。
資本市場發(fā)展需要優(yōu)質(zhì)企業(yè)。從境內(nèi)外證券市場發(fā)展經(jīng)驗看，知名交易平臺通常會有一些明星公司，從而為市場帶來更多活力。培育出公眾認(rèn)可的“漂亮50”、“漂亮100”，有利于市場繁榮興旺。
新三板經(jīng)過5年多發(fā)展，在當(dāng)前階段打造優(yōu)質(zhì)企業(yè)群是市場要求，既合時宜，也具備相當(dāng)基礎(chǔ)。
創(chuàng)新層公司近年來業(yè)績持續(xù)快速增長。2015年-2017年，營收和凈利潤年均復(fù)合增長率分別達(dá)30.47%、24.37%，較創(chuàng)業(yè)板公司分別高出1.45個、13.37個百分點。從新三板總體情況看，2013年-2017年，掛牌公司總資產(chǎn)、營業(yè)收入和凈利潤分別累計增長102.02%、75.97%、91.61%。
新三板的培育功能得到了市場檢驗。94%的創(chuàng)新層公司通過新三板市場獲得過股票融資；2546家新經(jīng)濟(jì)企業(yè)掛牌以來完成4310次定增發(fā)行，合計融資1696.20億元。906家企業(yè)掛牌后實現(xiàn)規(guī)模升級。其中，48家微型企業(yè)成長為小型企業(yè)，844家小型企業(yè)成長為大中型企業(yè)。
此外，新三板市場出現(xiàn)不少細(xì)分行業(yè)隱形冠軍，市場前景樂觀。
不過，新三板打造“漂亮”企業(yè)群面臨巨大挑戰(zhàn)。新三板萬家掛牌企業(yè)的市場規(guī)模在全球都是“頭籌”，但“大”不等于“強(qiáng)”。就企業(yè)體量規(guī)模與產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)能力而言，絕大多數(shù)掛牌企業(yè)與國內(nèi)外一流企業(yè)尚有不小差距。新三板如何引導(dǎo)企業(yè)做大做強(qiáng)，進(jìn)一步完善市場功能，更好地發(fā)揮培育作用還需要進(jìn)一步探索，需要更高“量級”的努力。
市場結(jié)構(gòu)調(diào)整，是培育優(yōu)質(zhì)企業(yè)群必不可少的環(huán)節(jié)。當(dāng)前，新三板從嚴(yán)監(jiān)管，跨出了重要一步，推動市場從注重數(shù)量擴(kuò)張向重視質(zhì)量提升方向轉(zhuǎn)變。在新三板海量企業(yè)中，絕大部分掛牌企業(yè)都是有產(chǎn)業(yè)抱負(fù)的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，但也不乏一些資質(zhì)不佳、“不務(wù)正業(yè)”的投機(jī)型公司，奔著到二級市場圈錢的目的涌進(jìn)新三板。
作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)，為優(yōu)質(zhì)掛牌公司提供精準(zhǔn)服務(wù)，幫助其產(chǎn)業(yè)提升、融資增長，促進(jìn)企業(yè)又好又快發(fā)展是重要職責(zé)；而對于不合規(guī)企業(yè)，及時將其清理出“群”，是培育良好市場生態(tài)的要求。唯其如此，才能為更多掛牌企業(yè)創(chuàng)造適宜的成長環(huán)境。
通過升級分層制度、強(qiáng)制摘牌等舉措，“篩選”后的達(dá)標(biāo)企業(yè)都是相對優(yōu)質(zhì)企業(yè)，更容易得到機(jī)構(gòu)和市場認(rèn)可，為企業(yè)做大做強(qiáng)爭取更多的金融資源。
打造優(yōu)質(zhì)企業(yè)群不是一朝一夕能完成的。對于監(jiān)管機(jī)構(gòu)來說，不能止步于嚴(yán)監(jiān)管，未來還需推進(jìn)精選層政策落地，深化各項制度改革，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供全方位的服務(wù)，建立更公平公開的市場化估值體系，為企業(yè)融資提供更多的便利與支持，為市場注入更多的流動性，促進(jìn)企業(yè)健康快速成長。而對于企業(yè)而言，應(yīng)專注主業(yè)，合規(guī)有效利用金融資源助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展等，摒棄簡單地在二級市場炒作股價、圈錢的行為模式。新三板經(jīng)過5年多發(fā)展，在當(dāng)前階段打造優(yōu)質(zhì)企業(yè)群是市場要求，既合時宜，也具備相當(dāng)基礎(chǔ)。
創(chuàng)新層公司近年來業(yè)績持續(xù)快速增長。2015年-2017年，營收和凈利潤年均復(fù)合增長率分別達(dá)30.47%、24.37%，較創(chuàng)業(yè)板公司分別高出1.45個、13.37個百分點。從新三板總體情況看，2013年-2017年，掛牌公司總資產(chǎn)、營業(yè)收入和凈利潤分別累計增長102.02%、75.97%、91.61%。
新三板的培育功能得到了市場檢驗。94%的創(chuàng)新層公司通過新三板市場獲得過股票融資；2546家新經(jīng)濟(jì)企業(yè)掛牌以來完成4310次定增發(fā)行，合計融資1696.20億元。906家企業(yè)掛牌后實現(xiàn)規(guī)模升級。其中，48家微型企業(yè)成長為小型企業(yè)，844家小型企業(yè)成長為大中型企業(yè)。
此外，新三板市場出現(xiàn)不少細(xì)分行業(yè)隱形冠軍，市場前景樂觀。
不過，新三板打造“漂亮”企業(yè)群面臨巨大挑戰(zhàn)。新三板萬家掛牌企業(yè)的市場規(guī)模在全球都是“頭籌”，但“大”不等于“強(qiáng)”。就企業(yè)體量規(guī)模與產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)能力而言，絕大多數(shù)掛牌企業(yè)與國內(nèi)外一流企業(yè)尚有不小差距。新三板如何引導(dǎo)企業(yè)做大做強(qiáng)，進(jìn)一步完善市場功能，更好地發(fā)揮培育作用還需要進(jìn)一步探索，需要更高“量級”的努力。
市場結(jié)構(gòu)調(diào)整，是培育優(yōu)質(zhì)企業(yè)群必不可少的環(huán)節(jié)。當(dāng)前，新三板從嚴(yán)監(jiān)管，跨出了重要一步，推動市場從注重數(shù)量擴(kuò)張向重視質(zhì)量提升方向轉(zhuǎn)變。在新三板海量企業(yè)中，絕大部分掛牌企業(yè)都是有產(chǎn)業(yè)抱負(fù)的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，但也不乏一些資質(zhì)不佳、“不務(wù)正業(yè)”的投機(jī)型公司，奔著到二級市場圈錢的目的涌進(jìn)新三板。
作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)，為優(yōu)質(zhì)掛牌公司提供精準(zhǔn)服務(wù)，幫助其產(chǎn)業(yè)提升、融資增長，促進(jìn)企業(yè)又好又快發(fā)展是重要職責(zé)；而對于不合規(guī)企業(yè)，及時將其清理出“群”，是培育良好市場生態(tài)的要求。唯其如此，才能為更多掛牌企業(yè)創(chuàng)造適宜的成長環(huán)境。
通過升級分層制度、強(qiáng)制摘牌等舉措，“篩選”后的達(dá)標(biāo)企業(yè)都是相對優(yōu)質(zhì)企業(yè)，更容易得到機(jī)構(gòu)和市場認(rèn)可，為企業(yè)做大做強(qiáng)爭取更多的金融資源。
