截至目前，建行已落地項(xiàng)目平均降低企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率3個(gè)百分點(diǎn)-5個(gè)百分點(diǎn)
今年以來(lái)，市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股政策持續(xù)加碼，不斷拓寬債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目資金來(lái)源，疏解債轉(zhuǎn)股落地難問題。
東方金誠(chéng)金融業(yè)務(wù)部助理總經(jīng)理李茜昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，本輪債轉(zhuǎn)股參與主體主要包括銀行系債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)、四大資產(chǎn)管理公司（AMC）和地方AMC等。憑借與債轉(zhuǎn)股標(biāo)的企業(yè)之間的長(zhǎng)久合作關(guān)系，銀行在債轉(zhuǎn)股實(shí)施方面具有天然的優(yōu)勢(shì)，因此，以五大國(guó)有商業(yè)銀行為主的銀行系債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)成為本輪市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的主要力量。
中國(guó)建設(shè)銀行（以下簡(jiǎn)稱建行）旗下債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)，建信金融資產(chǎn)投資有限公司副總裁謝海玉昨日向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“截至5月底，我們累計(jì)與49家企業(yè)簽訂了總額約6400億元的框架協(xié)議，其中對(duì)18家客戶落地資金約1100億元?！?/p>
按照建行數(shù)據(jù)并結(jié)合公開披露信息，五大國(guó)有商業(yè)銀行債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目簽約金額共計(jì)約1.6萬(wàn)億元，落地金額共計(jì)約2300億元。
謝海玉介紹，目前市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股以關(guān)系國(guó)計(jì)民生的基礎(chǔ)類產(chǎn)業(yè)為主，客戶選擇堅(jiān)持龍頭策略，按照價(jià)值投資的原則優(yōu)中選優(yōu)。目前煤炭行業(yè)聚焦產(chǎn)量全國(guó)前10客戶，鋼鐵行業(yè)重點(diǎn)選擇產(chǎn)能和效益全國(guó)前5客戶，有色行業(yè)簽約錫、鎳、鉬、鈦等產(chǎn)量全國(guó)第一客戶。通過(guò)聚焦于行業(yè)地位突出的龍頭企業(yè)，建行的市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股形成了較強(qiáng)的示范和帶動(dòng)效應(yīng)。
謝海玉介紹，截至目前，建行已落地項(xiàng)目平均降低標(biāo)的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率3個(gè)百分點(diǎn)-5個(gè)百分點(diǎn)。已落地項(xiàng)目資金償還了企業(yè)在利率高企或企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難時(shí)舉借的高息債務(wù)，調(diào)整了負(fù)債結(jié)構(gòu)。此外，由于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況改善，信用提升，增強(qiáng)了其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)信貸支持的信心。
落地難一直是此輪市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的一大難點(diǎn)。蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)中心主任、高級(jí)研究員黃志龍昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，債轉(zhuǎn)股之所以難落地，一個(gè)非常重要的障礙在于資金來(lái)源短缺，而通過(guò)發(fā)行資管產(chǎn)品，募集社會(huì)資金來(lái)支持市場(chǎng)化、法治化債轉(zhuǎn)股，將有利于當(dāng)前已簽約債轉(zhuǎn)股的加速落地。
在謝海玉看來(lái)，資管新規(guī)允許債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)發(fā)行資管產(chǎn)品，為實(shí)施機(jī)構(gòu)發(fā)行資管產(chǎn)品提供了政策依據(jù)，也為社會(huì)投資者熟悉和參與債轉(zhuǎn)股開辟了通道，有利于市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股廣泛募集社會(huì)資金，拓寬并完善募資渠道。
謝海玉透露，資管新規(guī)出臺(tái)后，建行創(chuàng)設(shè)并向監(jiān)管部門申報(bào)了全國(guó)首單債轉(zhuǎn)股專項(xiàng)私募投資計(jì)劃，目前已獲批準(zhǔn)并成功落地債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目。
謝海玉表示，建行下一步將重點(diǎn)從三個(gè)方面做好市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)：一是把握時(shí)機(jī)，在前期探索實(shí)踐的基礎(chǔ)上抓緊優(yōu)化完善債轉(zhuǎn)股資管產(chǎn)品，并充分發(fā)揮母子公司協(xié)同聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)，廣泛募集社會(huì)資金推進(jìn)債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目。二是在轉(zhuǎn)股資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)證券化方面進(jìn)一步加強(qiáng)探索，完善轉(zhuǎn)股資產(chǎn)退出渠道，進(jìn)一步為資金募集創(chuàng)造有利條件。三是監(jiān)管環(huán)境重塑后，部分高負(fù)債企業(yè)有可能面臨再融資困難和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，建行將充分發(fā)揮債轉(zhuǎn)股牌照和專業(yè)優(yōu)勢(shì)，梳理潛在風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)名單，在化解潛在風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)處置和不良資產(chǎn)管理中積極作為。
