新三板業(yè)務去產(chǎn)能記： 掛牌業(yè)務“無米下鍋”？
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meirijinrong 已查看：547 發(fā)布時間:2018-05-29 08:34:59
根據(jù)東方財富choice統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，截至5月23日，2018年新三板新增掛牌企業(yè)數(shù)量僅為268家，而上一年同期新增掛牌企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)達到了1056家，2018年截至目前的數(shù)據(jù)僅為去年同期的25%。
2014年正式擴容，新三板市場在短短數(shù)年時間里將企業(yè)數(shù)量沖擊到10000家以上，與之一起擴張起來的是各家券商新三板業(yè)務條線人員的規(guī)模。
一些券商新設立新三板業(yè)務部門，有的券商將資源傾斜在新三板業(yè)務上，但市場規(guī)模超過10000家之后，市場的瓶頸快速來臨，此前大肆擴展的業(yè)務部門面臨無米下禍的局面。
這種背景下，券商新三板業(yè)務條線的變化成為了最直觀體現(xiàn)了金融行業(yè)去產(chǎn)能的樣本。
推薦掛牌萎縮
新三板業(yè)務線大致分為，推薦掛牌、融資并購、持續(xù)督導以及做市。在新三板市場去產(chǎn)能的過程中，推薦掛牌業(yè)務遭受了最嚴峻的考驗。
根據(jù)東方財富choice統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，截至5月23日，2018年新三板新增掛牌企業(yè)數(shù)量僅為268家，而上一年同期新增掛牌企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)達到了1056家，2018年截至目前的數(shù)據(jù)僅為去年同期的25%。
這一組數(shù)據(jù)反映了當下新三板推薦掛牌業(yè)務所面臨的問題，即無米下鍋。
“2016年單年掛牌企業(yè)數(shù)量超過5000家，這是新三板業(yè)務的狂歡，要承載這么多業(yè)務人員也必須擴張，營業(yè)部，其他業(yè)務線的人很多都加入進來。”5月23日，山東地區(qū)一家券商營業(yè)部的人士對記者表示。
這樣瘋狂的擴張為近一兩年新三板推薦掛牌業(yè)務線去產(chǎn)能的慘烈現(xiàn)狀埋下了伏筆。
“新三板推薦掛牌業(yè)務當年沖量的結果是很多企業(yè)僅賺個掛牌費用，但后續(xù)持續(xù)督導的人力成本非常高，時間一長，為這樣的企業(yè)服務就成了虧本買賣。”西北地區(qū)一家券商新三板業(yè)務負責人表示。
首先迎來調整的是券商營業(yè)部層面，隨著簡單業(yè)務資源的枯竭和區(qū)域的限制，一些營業(yè)部承做新三板的團隊相繼放棄了這一領域，轉型其他業(yè)務或者離開券商。
“根本沒有項目了，一些不好的項目公司內(nèi)核不給通過?！鼻笆錾綎|地區(qū)營業(yè)部人士表示。
其次受到影響的是專門承做新三板推薦掛牌業(yè)務的二級部門，記者了解到很多券商從2017年已經(jīng)收縮相關業(yè)務條線，業(yè)務部門撤銷或者合并的不在少數(shù)。
“人員肯定是過剩的，在投行業(yè)務條線下，沒業(yè)務沒錢賺很多人也會自己尋找出路，同時公司也會裁員一部分，而剩下還有一些推薦掛牌的員工有很多專門去做持續(xù)督導業(yè)務?！北本┑貐^(qū)一家前中型券商新三板業(yè)務部門的人士告訴記者。
事實上，在這一波券商投行業(yè)務的人員清洗中，記者了解到債券承銷和新三板推薦掛牌相關業(yè)務人員受到的影響也較大。
整體來看，新三板推薦掛牌業(yè)務線經(jīng)過2018年以后將大面積萎縮，甚至有的券商將逐步退出新三板業(yè)務線。
事實上，不僅僅是券商，全國股轉系統(tǒng)內(nèi)部，曾經(jīng)負責企業(yè)掛牌事宜的掛牌業(yè)務部也在縮減人員規(guī)模，掛牌業(yè)務部的人員有部分分流至其他同已掛牌公司監(jiān)管相關的部門。
一位前全國股轉系統(tǒng)的人士告訴記者：“以前掛牌業(yè)務部幾乎天天加班，企業(yè)最多的時候周末都不能休息，近兩年掛牌業(yè)務部基本很少出現(xiàn)加班的情形了。”
做市商大撤退
除了推薦掛牌外，做市業(yè)務是券商新三板業(yè)務中另一項重要的業(yè)務線。2018年以來，新三板做市商正在瘋狂退出這個市場。
5月17日晚間，東吳證券連續(xù)發(fā)布多份公告，自5月18日起，“一次性”退出為15家企業(yè)提供做市服務。
根據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者的統(tǒng)計，東吳證券2018年以來已經(jīng)退出了多達73家企業(yè)的做市。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，東吳證券做市企業(yè)數(shù)量的最高峰為195只，但截至5月23日做市企業(yè)數(shù)量僅40家，減少155家，減少幅度達80%。
“很明顯東吳證券是要全面撤出做市業(yè)務，東吳證券是最早一批做市商，現(xiàn)在這么大幅度的撤出做市標的是無法用調整投資機構來判斷的?！币晃槐本┑貐^(qū)中型券商新三板分析師表示。
另外，據(jù)統(tǒng)計在所有新三板做市商中，做市企業(yè)數(shù)量減少最高的是廣州證券。其初始做市企業(yè)為329家，截至5月23日，做市企業(yè)僅剩141家，減少187家；其次是光大證券，初始做市企業(yè)276家，最新做市企業(yè)僅有94家，今年以來光大證券是退出做市標的第二多的券商。
與做市商退出數(shù)量屢創(chuàng)新高形成明顯對比的是，2018年以來，許多做市商新增做市企業(yè)為零，一出一進明確的反映了當下新三板做市業(yè)務的現(xiàn)狀。
退出做市標的的背后是券商幾乎放棄了新三板做市業(yè)務線，記者了解到2017年多家券商的多位做市部門的人員流失。與推薦掛牌不一樣的，做市部門一向人員配備較少，人員出現(xiàn)較大流動的話，便意味著該券商做市業(yè)務停滯或者撤出。
但金融去產(chǎn)能的背景下并不是一味地撤退和拋棄，記者了解到，一些券商便試圖在精簡人員和項目的基礎上突圍。其中嘗試走精品項目路線，整合投行、直投、做市的資源優(yōu)先投放于優(yōu)質項目是比較典型的做法。
