?。ㄖ袊饒?）即將進入新的一年，新三板到底該如何發(fā)展，暢想2018年發(fā)展：
1）創(chuàng)新層家數(shù)增加伴隨集合競價制度帶來交易活躍度。2018年1月15日新三板集合競價交易制度出臺后，目前市場交易活躍度并未提升。但是，2018年4月30日，新三板新的一次分層會完成，分層標準一降低到兩年平均盈利1000萬以上（之前為兩年平均2000萬以上）。預計4月30日之后，新三板創(chuàng)新層企業(yè)家數(shù)會由目前的1400余家，增加到3000家以上。創(chuàng)新層掛牌企業(yè)家數(shù)的增加，大量優(yōu)質(zhì)企業(yè)減少篩選成本，并且配合集合競價交易，會帶來一定程度的流動性改善。
2）嚴格的創(chuàng)新層披露制度帶來交易活躍度增加。創(chuàng)新層企業(yè)2018年后必須每季度披露報表，并提高了披露要求。資金將逐漸認識到對于新三板創(chuàng)新層企業(yè)的監(jiān)管其實并不比A股弱，更多的資金將敢于投資創(chuàng)新層企業(yè)。
3）A股行情推動新三板行情。新三板的行情何時到來，啃哥認為一定是伴隨著A股行情。因為兩個市場的投資人是同一批人。當A股大漲一段時間后，市場會發(fā)現(xiàn)新三板的更低的估值，自然會有資金涌入。而眾多機構(gòu)都在預測，2018年A股將有大的行情。
4）降低新三板開戶門檻刺激市場流動性。新三板500萬金融資產(chǎn)開戶門檻降低的問題，已經(jīng)討論多年?？懈缯J為，新三板開戶門檻降低，不會一次降低到50萬那么低，而是逐步降低，同時大概率只針對創(chuàng)新層企業(yè)。
5）更多資金允許進入新三板帶動新三板行情。目前中國第一大資產(chǎn)管理機構(gòu)銀行，第二大資產(chǎn)管理機構(gòu)信托，第三大資產(chǎn)管理機構(gòu)保險都沒有進入新三板。QFII（合格境外投資者）進入新三板的問題，都會陸續(xù)進入實施階段。投資人隊伍的擴大勢在必行，這件事情大概率在2018年可以完成。
6）創(chuàng)新層擴容后的精選層推動新三板頂層行情。2018年4月30日之后，新三板創(chuàng)新層擴容后，下一步就是在創(chuàng)新層中再分層，推出精選層。在精選層中再推出完全的連續(xù)競價交易，激活新三板頂層的流動性，為新三板轉(zhuǎn)板制度奠定基礎(chǔ)。
?。ㄗ髡呦当本┬露s盛資本管理有限公司董事長兼總經(jīng)理）
