數(shù)據(jù)顯示，截至2019年10月21日，在申報(bào)科創(chuàng)板已獲受理的165家公司中，有45家為新三板掛牌公司或曾經(jīng)掛牌的公司，占科創(chuàng)板受理總量的27.27%；在72家科創(chuàng)板過(guò)會(huì)企業(yè)中，有15家新三板企業(yè)的“身影”，占比達(dá)20.83%。
醒目的成績(jī)單充分彰顯了新三板市場(chǎng)為支持科技創(chuàng)新發(fā)展作出的積極貢獻(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士表示，成立6年多來(lái)，新三板始終為符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)方向的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)敞開(kāi)邁入資本市場(chǎng)的大門(mén)，幫助他們獲得創(chuàng)新發(fā)展的資本支持，并在此基礎(chǔ)上，提供研發(fā)投入和業(yè)務(wù)拓展資本，提高企業(yè)的公眾性水平，助力企業(yè)得以進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展。
全方位助力科技創(chuàng)新發(fā)展
新三板市場(chǎng)的誕生地——中關(guān)村，是我國(guó)著名的科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集聚地，也是全球知名的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活躍區(qū)。這樣的“先天基因”使得新三板市場(chǎng)與科技創(chuàng)新型企業(yè)有著“先天”的聯(lián)系。而致力于促進(jìn)創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長(zhǎng)性企業(yè)發(fā)展也是新三板市場(chǎng)“后天”的使命。
全國(guó)股轉(zhuǎn)公司總經(jīng)理徐明表示，新三板市場(chǎng)采取了制度包容性強(qiáng)、持續(xù)融資機(jī)制靈活、信息收集和談判成本低、投融資對(duì)接效率高等各項(xiàng)措施，為科技創(chuàng)新企業(yè)融資發(fā)展提供條件。
數(shù)據(jù)顯示，截至2019年9月末，在新三板9235家掛牌公司中，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)合計(jì)占比達(dá)到72%，自2013年以來(lái)，共計(jì)6388家掛牌公司完成了10516次股票發(fā)行，融資4911.39億元；一批尚處于研發(fā)階段的企業(yè)也順利完成融資，1498家公司在虧損階段即獲得融資，促進(jìn)了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。
“通過(guò)持續(xù)履行信息披露義務(wù)、完善公司治理機(jī)制等措施，科技創(chuàng)新企業(yè)經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)管理的規(guī)范度和透明度得到明顯提升，進(jìn)一步促進(jìn)資源整合和優(yōu)化配置?！毙烀鞅硎?，截至目前，新三板掛牌公司共累計(jì)實(shí)施并購(gòu)重組1421次，交易總額2077.95億元，其中70%以上屬于現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)整合和轉(zhuǎn)型升級(jí)，有140家掛牌公司被上市公司收購(gòu)，涉及金額917.21億元。
與此同時(shí)，新三板市場(chǎng)的快速發(fā)展，引導(dǎo)了豐富的社會(huì)資金聚集，為VC、PE等投資機(jī)構(gòu)提供了優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的池和新的退出渠道，助力形成并完善創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的投資和創(chuàng)業(yè)環(huán)境?！督鹑跁r(shí)報(bào)》記者了解到，目前新三板中有VC、PE參與的掛牌公司數(shù)量占比達(dá)六成以上，較掛牌前增加10%。
同時(shí)，新三板通過(guò)與商業(yè)銀行構(gòu)建“投融通”線(xiàn)上對(duì)接平臺(tái)，降低了信息搜集成本，借力間接融資渠道，推動(dòng)資本形成。截至目前，已經(jīng)初步實(shí)現(xiàn)銀企投融資對(duì)接的各項(xiàng)初步功能，線(xiàn)下累計(jì)服務(wù)掛牌公司60余家。此外，新三板市場(chǎng)通過(guò)允許掛牌公司向董監(jiān)高及核心員工發(fā)行股票以及建立包括員工持股、股票期權(quán)、限制性股票等在內(nèi)的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，使科技創(chuàng)新人才得以通過(guò)分紅派息分享企業(yè)創(chuàng)新成果，進(jìn)一步改善了創(chuàng)業(yè)環(huán)境。
支持首都科技創(chuàng)新發(fā)展成效明顯
新三板市場(chǎng)成長(zhǎng)于首都北京，在這片沃土上得以吸收充足養(yǎng)分、茁壯生長(zhǎng)。
目前，新三板已成為首都“四個(gè)中心”定位的重要組成部分，是首都科技創(chuàng)新金融支持體系的重要環(huán)節(jié)。早在2015年，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司與北京市金融局等有關(guān)單位簽署的六方合作機(jī)制備忘錄中便明確指出，要鼓勵(lì)、引導(dǎo)北京地區(qū)優(yōu)質(zhì)科技創(chuàng)新型中小企業(yè)登陸新三板；2019年，在《全面推進(jìn)北京市服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開(kāi)放綜合試點(diǎn)工作方案》中明確提出，要研究支持符合條件的境外自然人投資新三板掛牌公司。
數(shù)據(jù)顯示，截至2019年9月末，北京市新三板存量掛牌公司1234家，其中，創(chuàng)新層101家，均居全國(guó)各轄區(qū)首位。值得注意的是，北京市掛牌公司多集中在高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)，高新技術(shù)企業(yè)898家，占比73%；戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)518家，占比42%。
同時(shí)，北京地區(qū)融資和并購(gòu)重組規(guī)模也均居全國(guó)各轄區(qū)首位。2019年，北京市政府工作報(bào)告中明確提出，要積極推動(dòng)新三板改革，提升融資能力和流動(dòng)性。截至2019年9月末，北京市有1002家掛牌公司合計(jì)實(shí)施了1751次股票發(fā)行，融資1159.76億元；掛牌公司實(shí)施并購(gòu)重組315次，合計(jì)591.34億元，其中22家公司被上市公司收購(gòu)，涉及交易金額183.42億元。
值得注意的是，大量掛牌公司利用新三板實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)新發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，北京市掛牌公司平均研發(fā)費(fèi)用1196.67萬(wàn)元，是全市場(chǎng)平均水平的3.11倍；近兩年獲國(guó)家科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)的37家掛牌公司中，有11家來(lái)自北京。
新三板深化改革舉措值得期待
今年以來(lái)，新三板改革信號(hào)釋放不斷。10月20日，證監(jiān)會(huì)副主席李超在“第六屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)資本市場(chǎng)助力數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展論壇”上表示，支持科技創(chuàng)新，深化新三板改革，通過(guò)完善分層管理、改進(jìn)交易機(jī)制、優(yōu)化投資者適當(dāng)性要求等，改善市場(chǎng)流動(dòng)性水平，提升投融資功能，更好地服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展。
“加快新三板改革，將多措并舉支持科技創(chuàng)新發(fā)展。”徐明表示，第一，優(yōu)化掛牌準(zhǔn)入設(shè)置差異化、多元化的掛牌條件指標(biāo)，探索引入盈利能力、研發(fā)強(qiáng)度、市場(chǎng)認(rèn)可度等指標(biāo)。第二，優(yōu)化發(fā)行融資，引入更高效的發(fā)行方式和競(jìng)爭(zhēng)性的定價(jià)機(jī)制，針對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)對(duì)可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等“股債結(jié)合”融資工具的獨(dú)特需求，積極探索和推動(dòng)解決掛牌公司非公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)債股東人數(shù)及轉(zhuǎn)股限制問(wèn)題、優(yōu)化優(yōu)先股制度。第三，優(yōu)化市場(chǎng)分層，為滿(mǎn)足不同階段科技企業(yè)發(fā)展需求，將根據(jù)不同發(fā)展階段的風(fēng)險(xiǎn)特征建立差異化投資者適當(dāng)性制度、交易制度、信息披露制度、公司治理制度和監(jiān)管制度，同時(shí)，為保障科技創(chuàng)新企業(yè)在大規(guī)模融資時(shí)，維持公司管理運(yùn)營(yíng)的穩(wěn)定，探索實(shí)施差異化表決權(quán)機(jī)制。第四，優(yōu)化并購(gòu)重組，將通過(guò)完善交易機(jī)制、改善市場(chǎng)流動(dòng)性水平，增強(qiáng)掛牌股票作為并購(gòu)重組支付工具的市場(chǎng)接受度，進(jìn)一步提高并購(gòu)重組效率。
