近日，在中國(guó)財(cái)富管理50人論壇舉辦的《資管行業(yè)未來(lái)市場(chǎng)格局與業(yè)務(wù)模式研究》報(bào)告發(fā)布會(huì)上，課題組代表、中信信托常務(wù)副總經(jīng)理王道遠(yuǎn)說(shuō)，資產(chǎn)管理行業(yè)已成為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中一支不可忽視的力量，信托公司愿與銀行理財(cái)、證券資管、保險(xiǎn)資管、基金公司一起攜手共建中國(guó)資管新格局，擔(dān)負(fù)起中國(guó)信托公司的歷史使命，為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)與金融深化改革添磚加瓦。
中國(guó)信托公司的主要業(yè)務(wù)功能包括融資、資管與服務(wù)三個(gè)方面。王道遠(yuǎn)分享了自己對(duì)信托公司三大信托業(yè)務(wù)功能發(fā)展方向的思考。
融資功能有四大發(fā)展方向
關(guān)于融資功能的定位，王道遠(yuǎn)認(rèn)為，信托公司既可豐富社會(huì)融資體系，潤(rùn)滑金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)供需缺口，又可整合民間非正規(guī)融資資源，改觀民間融資亂象。
在融資功能方面，王道遠(yuǎn)看好四個(gè)發(fā)展方向。
支持民營(yíng)企業(yè)融資。民營(yíng)企業(yè)“融資難、融資貴”問(wèn)題一直是中央政策關(guān)注的焦點(diǎn)，他認(rèn)為，信托公司體制機(jī)制靈活，響應(yīng)客戶(hù)需求速度快，可參與解決民營(yíng)企業(yè)“融資難”的問(wèn)題。
支持國(guó)家重大戰(zhàn)略中的基建項(xiàng)目。我國(guó)處于城市化進(jìn)程的中期階段，2018年末城市化率約59.6%，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)遠(yuǎn)未結(jié)束。在他看來(lái)，信托公司可發(fā)揮在政信合作融資業(yè)務(wù)中積累的基建項(xiàng)目融資經(jīng)驗(yàn)，采用投貸聯(lián)動(dòng)等方式支持“一帶一路”“京津冀協(xié)同發(fā)展”“長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶”等國(guó)家重大戰(zhàn)略中涉及的基建項(xiàng)目。
尋找戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中的股權(quán)投資和并購(gòu)?fù)顿Y機(jī)會(huì)。王道遠(yuǎn)稱(chēng)，信托公司可結(jié)合自身資源與經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，打造專(zhuān)業(yè)的產(chǎn)業(yè)投研團(tuán)隊(duì)，重點(diǎn)關(guān)注節(jié)能環(huán)保、新興信息、生物產(chǎn)業(yè)、新能源、高端裝備制造、新材料等戰(zhàn)略新興領(lǐng)域。
推進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)化信托融資工具的發(fā)展。他認(rèn)為，非標(biāo)信托產(chǎn)品流動(dòng)性差，資金成本較高，制約了信托公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，信托公司應(yīng)充分運(yùn)用信托型ABN、企業(yè)ABS等工具，大力推動(dòng)非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)，降低融資成本，拓寬展業(yè)范圍，實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化與非標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)發(fā)展。
資管功能有五大發(fā)展方向
關(guān)于資管功能的定位，王道遠(yuǎn)說(shuō)，信托公司可豐富資管市場(chǎng)產(chǎn)品線(xiàn)，關(guān)注高端客戶(hù)的個(gè)性化需求。對(duì)于資管功能的發(fā)展方向，他認(rèn)為有以下幾個(gè)方面。
重點(diǎn)發(fā)展FOF/MOM等主動(dòng)配置型資管業(yè)務(wù)。他說(shuō)，信托公司開(kāi)展陽(yáng)光私募業(yè)務(wù)，積累了大量私募基金及其管理人的交易、投資策略、投資風(fēng)格、歷史業(yè)績(jī)等數(shù)據(jù)，信托公司可挖掘這些沉淀數(shù)據(jù)的價(jià)值，加快投研體系建設(shè)，重點(diǎn)發(fā)展FOF/MOM主動(dòng)配置型資管業(yè)務(wù)。
探索地產(chǎn)與城投等熟悉領(lǐng)域的債券投資業(yè)務(wù)。信托公司開(kāi)展了大量房地產(chǎn)信托與政信合作業(yè)務(wù)，對(duì)地產(chǎn)公司與城投公司具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與判斷能力，在他看來(lái)，信托公司可通過(guò)搭建債券內(nèi)部評(píng)價(jià)體系，建立債券動(dòng)態(tài)跟蹤數(shù)據(jù)庫(kù)，探索以房企債與城投債為主的債券投資業(yè)務(wù)。
大力發(fā)展自主投資型家族信托業(yè)務(wù)。王道遠(yuǎn)稱(chēng)，信托公司可充分開(kāi)發(fā)客戶(hù)渠道，轉(zhuǎn)變銀行私行通道式家族信托業(yè)務(wù)模式，尋求家族信托業(yè)務(wù)的自主投資決策權(quán)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理與資產(chǎn)管理聯(lián)動(dòng)發(fā)展。
充分發(fā)揮信托型ABN、企業(yè)ABS資產(chǎn)的配置價(jià)值，提升資管產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。他說(shuō)，作為標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，信托型ABN、企業(yè)ABS的風(fēng)險(xiǎn)收益比可觀，是相對(duì)優(yōu)質(zhì)的配置標(biāo)的，同時(shí)可增加現(xiàn)金管理型信托產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
挖掘另類(lèi)資管業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。他認(rèn)為，信托公司可發(fā)揮信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)用多樣化優(yōu)勢(shì)，挖掘REITs、股權(quán)、藝術(shù)品投資等領(lǐng)域的另類(lèi)資管業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。
服務(wù)功能有五大發(fā)展方向
關(guān)于服務(wù)功能的定位，王道遠(yuǎn)認(rèn)為，信托公司可提供深入場(chǎng)景的金融受托服務(wù)，維護(hù)社會(huì)誠(chéng)信與公平。對(duì)于服務(wù)功能的發(fā)展方向，他提到了五個(gè)方面。
資產(chǎn)證券化信托。他說(shuō)，信托公司可大力發(fā)展信托型ABN、企業(yè)ABS、REITs業(yè)務(wù)，在作為特殊目的載體SPT提供受托服務(wù)的基礎(chǔ)上，打造覆蓋資產(chǎn)獲取、受托服務(wù)、承銷(xiāo)、夾層投資的資產(chǎn)證券化全鏈條業(yè)務(wù)。
家族信托。我國(guó)高凈值人群對(duì)財(cái)富保護(hù)與傳承的需求日益增加，因此他認(rèn)為，信托公司可與私人銀行等財(cái)富管理機(jī)構(gòu)緊密合作，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，建立覆蓋法律咨詢(xún)、資產(chǎn)配置、稅收籌劃、高端醫(yī)療、子女教育等領(lǐng)域的服務(wù)生態(tài)圈，構(gòu)建專(zhuān)業(yè)化的家族信托服務(wù)體系。同時(shí)，積極拓展保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)，與家族信托業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)發(fā)展，發(fā)揮保險(xiǎn)金信托的財(cái)富傳承與保護(hù)功能。
慈善公益信托。他表示，五位一體的新發(fā)展理念催生大量慈善需求，信托公司可打造慈善公益信托品牌，履行社會(huì)責(zé)任，并與慈善組織緊密合作，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。
預(yù)收款信托。在他看來(lái)，隨著消費(fèi)升級(jí)與線(xiàn)上交易場(chǎng)景日益增多，信托公司可切入各類(lèi)B2C消費(fèi)場(chǎng)景與B2B貿(mào)易場(chǎng)景，提供基于預(yù)收款/預(yù)付款的第三方保管、交易、資金清結(jié)算等服務(wù)。
其他服務(wù)信托業(yè)務(wù)。他舉例說(shuō)，比如員工持股信托、股權(quán)信托、養(yǎng)老服務(wù)信托、土地流轉(zhuǎn)信托等其他服務(wù)信托業(yè)務(wù)也具有廣闊的發(fā)展前景。
