8月30日，中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人常德鵬表示，證監(jiān)會指導(dǎo)證券交易所等自律組織發(fā)布《非上市公司非公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券業(yè)務(wù)實施辦法》(以下簡稱《實施辦法》)。同日，滬深交易所發(fā)布公告稱，根據(jù)證監(jiān)會的統(tǒng)一部署，同全國股轉(zhuǎn)公司、中國結(jié)算共同制定并發(fā)布了《實施辦法》，將非公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券(以下簡稱“可轉(zhuǎn)換債券”)發(fā)行主體范圍由創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司擴(kuò)展至非上市公司。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉拓寬了民企融資渠道，可望降低融資成本。
擴(kuò)大發(fā)行主體
《實施辦法》主要內(nèi)容包括六個方面。一是擴(kuò)大了發(fā)行主體及適用范圍?？赊D(zhuǎn)換債券的發(fā)行主體為股票未在證券交易所上市的股份有限公司，有限責(zé)任公司可參照執(zhí)行。二是明確發(fā)行方式?？赊D(zhuǎn)換債券采取非公開方式發(fā)行，可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行之前及轉(zhuǎn)股后，股份有限公司股東人數(shù)不得超過200人，有限責(zé)任公司股東人數(shù)不得超過50人。三是明確各方機(jī)構(gòu)的職責(zé)分工。發(fā)行人為全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司的，交易所確認(rèn)其是否符合掛牌條件時，向全國股轉(zhuǎn)公司征詢意見。四是明確轉(zhuǎn)股流程。《實施辦法》就全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司和非掛牌公司兩類不同的發(fā)行主體分別規(guī)定了相應(yīng)的轉(zhuǎn)股操作流程。五是明確信息披露要求。六是明確與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)可轉(zhuǎn)換債券試點(diǎn)銜接事項。
上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，后續(xù)，上交所將在證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)下，繼續(xù)落實深化投融資體制改革的要求，探索債券市場服務(wù)支持新模式，發(fā)揮交易所債券市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的積極作用，更好地服務(wù)于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，根據(jù)深市民營企業(yè)相對聚集的特點(diǎn)，不斷總結(jié)服務(wù)民營企業(yè)的經(jīng)驗優(yōu)勢，持續(xù)完善債券市場機(jī)制體制，推動債券市場產(chǎn)品創(chuàng)新，豐富融資方式，降低融資成本，助力民營企業(yè)利用資本市場多元化產(chǎn)品供給實現(xiàn)更好發(fā)展。
拓寬民企融資渠道
為便利民營企業(yè)發(fā)債融資，2017年7月，證監(jiān)會開展了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券試點(diǎn)工作，截至今年7月底，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券累計發(fā)行58只，融資額82億元，平均融資利率6.1%。其中，7家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司(全部為民營企業(yè))非公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，平均融資利率4.9%。非公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券通過股債結(jié)合方式，拓寬了民營企業(yè)融資渠道，降低了融資成本。
《實施辦法》不對轉(zhuǎn)股價格及確定方式作出具體限定，支持發(fā)行人按照市場化原則合理確定轉(zhuǎn)股價格，并在募集說明書中披露。創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司非公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的，仍然可按照《中國證監(jiān)會關(guān)于開展創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》執(zhí)行。
常德鵬表示，下一步，證監(jiān)會將指導(dǎo)證券交易所等自律組織通過培訓(xùn)、走訪等方式，推廣非公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券融資工具，加大資本市場服務(wù)民營企業(yè)融資的力度。
