2017年12月13日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)黨委書記、會(huì)長洪磊參加“2017外灘金融· 上海國際股權(quán)投資論壇”并作主題演講。
洪磊會(huì)長認(rèn)為，黨的十九大報(bào)告已經(jīng)提出，創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力，是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的戰(zhàn)略支撐。此次論壇以“創(chuàng)新與新動(dòng)能”為主題，彰顯出私募股權(quán)投資行業(yè)服務(wù)國家創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略的正確定位，契合了私募股權(quán)投資的特質(zhì)與價(jià)值。
截至2017年11月底，協(xié)會(huì)已登記私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人12764家，已備案且存續(xù)運(yùn)作的私募股權(quán)投資基金(含F(xiàn)OF基金)21036只，管理規(guī)模5.8萬億元，創(chuàng)業(yè)投資基金(含F(xiàn)OF基金)4126只，管理規(guī)模5500億元，在投項(xiàng)目51125個(gè)、在投金額達(dá)3.63萬億元，相當(dāng)于全社會(huì)融資規(guī)模存量的2.1%;其中，投向中小企業(yè)的項(xiàng)目數(shù)量達(dá)34538個(gè)，占比67.6%，投向高新技術(shù)企業(yè)的項(xiàng)目數(shù)量達(dá)17250個(gè)，占比33.7%，初步顯露出優(yōu)質(zhì)股權(quán)資本推動(dòng)創(chuàng)新發(fā)展的重要價(jià)值。
洪磊會(huì)長認(rèn)為，經(jīng)過十二個(gè)五年計(jì)劃的艱苦奮斗，中國已經(jīng)從“一窮二白”、生產(chǎn)力低下的農(nóng)業(yè)國發(fā)展成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體。十九大提出，我們已經(jīng)進(jìn)入中國特色社會(huì)主義的新時(shí)代，這個(gè)新時(shí)代的內(nèi)涵就是，社會(huì)主要矛盾和奮斗目標(biāo)已經(jīng)改變，由此帶來發(fā)展路徑和發(fā)展動(dòng)力的改變。發(fā)展路徑要從跟隨型追趕戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變?yōu)轭I(lǐng)先型創(chuàng)新戰(zhàn)略，核心就要解決好經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動(dòng)能問題。無論是“騰籠換鳥”、產(chǎn)業(yè)升級(jí)，還是原創(chuàng)科技、催生新動(dòng)能，都離不開能夠承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的股權(quán)資本與之相匹配。這一歷史性的變革，既是股權(quán)投資行業(yè)的巨大機(jī)遇，更是一份沉甸甸的歷史責(zé)任。
洪磊會(huì)長指出，創(chuàng)新發(fā)展需要多層次資本市場提供長期資本形成支持。創(chuàng)新發(fā)展是從理論到應(yīng)用、從技術(shù)到產(chǎn)業(yè)的全景式變革。創(chuàng)新發(fā)展需要更多承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的股權(quán)資本。多層次資本市場是形成股權(quán)資本的最佳場所，私募股權(quán)投資基金在推動(dòng)長期資本形成方面具有重要價(jià)值。
洪磊會(huì)長指出，私募股權(quán)投資基金是長期資本形成的重要工具，切實(shí)服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展。一是私募股權(quán)投資基金以發(fā)現(xiàn)價(jià)值、培育企業(yè)為己任，真正追求企業(yè)內(nèi)在價(jià)值提升。二是私募股權(quán)投資基金能夠?yàn)閯?chuàng)新型企業(yè)提供稀缺優(yōu)質(zhì)資本。三是私募股權(quán)投資基金從技術(shù)創(chuàng)新開始，服務(wù)企業(yè)生命全周期。四是私募股權(quán)投資基金秉持信托義務(wù)，為長期資金追求長期價(jià)值提供最佳工具。五是私募股權(quán)投資基金通過承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)獲取回報(bào)，大大降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)高杠桿和金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。六是私募股權(quán)投資基金與資本市場緊密相連，是推動(dòng)企業(yè)更好運(yùn)用金融資本的重要橋梁。
洪磊會(huì)長指出，私募股權(quán)投資基金在推動(dòng)長期資本形成方面存在若干短板。
一是資金來源中長期資金占比很低。二是價(jià)值投資不充分，存在短期行為。三是價(jià)值交易機(jī)制不活躍，扭曲基金的價(jià)值實(shí)現(xiàn)。四是場外市場制度供給不足。
洪磊會(huì)長建議，應(yīng)當(dāng)協(xié)調(diào)推進(jìn)制度建設(shè)，為私募股權(quán)基金服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展創(chuàng)造更好條件。
一是應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)私募股權(quán)基金參與新三板做市，激發(fā)市場價(jià)值投資活力。二是發(fā)展私募流動(dòng)性基金，滿足市場份額交易需求。三是積極推動(dòng)第三支柱個(gè)人賬戶養(yǎng)老金制度落地，通過稅收激勵(lì)為優(yōu)質(zhì)股權(quán)資本形成提供長期資金來源。
