進(jìn)入7月份，新三板公司摘牌潮仍在持續(xù)，掛牌公司總數(shù)跌至9900家以下。與此同時(shí)，掛牌公司掀起IPO轉(zhuǎn)板熱，尤其是在科創(chuàng)板即將開市前夕，數(shù)十家新三板公司表達(dá)了計(jì)劃科創(chuàng)板IPO的意向。與之形成對(duì)比的是，掛牌企業(yè)家數(shù)遠(yuǎn)比掛牌企業(yè)少，上半年新三板新增掛牌數(shù)量?jī)H為2018年同期的約51%。除了主動(dòng)摘牌之外，因?yàn)椴环闲畔⑴兑蠖鴱?qiáng)制摘牌，也有利于市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰，掛牌企業(yè)數(shù)量也因此下降。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，新三板改革路徑目前較為清晰，在科創(chuàng)板運(yùn)行一段時(shí)間后，新三板一攬子改革或有望在今年年底面世。
主動(dòng)離場(chǎng) 新三板掛牌企業(yè)下滑至9860家
最近的新三板市場(chǎng)，并沒有像天氣那么炎熱。新三板公司摘牌潮仍在持續(xù)，掛牌公司總數(shù)跌至9900家以下。截至昨日，據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)披露數(shù)據(jù)，新三板掛牌企業(yè)數(shù)量下滑至9860家。與此同時(shí)，掛牌公司掀起IPO轉(zhuǎn)板熱，尤其是在科創(chuàng)板即將開市前夕，數(shù)十家新三板公司表達(dá)了計(jì)劃科創(chuàng)板IPO的意向。
進(jìn)入7月份，新三板公司摘牌潮仍在持續(xù)，65家掛牌公司主動(dòng)申請(qǐng)終止掛牌。與此同時(shí)，多家新三板因未按期披露年報(bào)被終止掛牌，本月以來有100家新三板公司摘牌。這其中，也包括5家成功轉(zhuǎn)板的公司。在主動(dòng)申請(qǐng)摘牌以及計(jì)劃轉(zhuǎn)板的掛牌公司中，不乏一些被視作頭部企業(yè)的公司，在科創(chuàng)板火熱的當(dāng)下，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的出走引起新三板市場(chǎng)的擔(dān)憂。
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，新三板改革路徑目前較為清晰，在科創(chuàng)板運(yùn)行一段時(shí)間后，新三板一攬子改革或有望在今年年底面世。
今年以來，新三板摘牌公司數(shù)量屢創(chuàng)新高。同時(shí)，新申報(bào)掛牌公司數(shù)量鮮有增加，新三板掛牌“后備陣營(yíng)”持續(xù)縮水。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司數(shù)據(jù)顯示，截至7月9日，在審的申請(qǐng)掛牌企業(yè)僅30家，相當(dāng)于已掛牌公司總數(shù)的0.3%，與新三板快速擴(kuò)容時(shí)期相比相去甚遠(yuǎn)。
2015年至2016年是新三板快速擴(kuò)容時(shí)期。彼時(shí)，企業(yè)對(duì)于掛牌新三板意愿強(qiáng)烈，大批企業(yè)掛牌，同時(shí)擬申請(qǐng)掛牌及待審企業(yè)持續(xù)增加，一度出現(xiàn)單月新增掛牌獲受理近800家企業(yè)的情形;最多時(shí)超過2000家企業(yè)排隊(duì)，一度形成掛牌“堰塞湖”。2016年12月，新三板企業(yè)總數(shù)突破1萬家。之后，掛牌待審企業(yè)增速放緩，待審企業(yè)數(shù)量逐漸回落。
與之形成對(duì)比的是，掛牌企業(yè)家數(shù)遠(yuǎn)比掛牌企業(yè)少。今年上半年新增掛牌公司153家，而2018年上半年新增掛牌公司為302家，新增掛牌量?jī)H為2018年同期的51%。新增掛牌公司的行業(yè)分布主要是工業(yè)類、信息技術(shù)類、可選消費(fèi)類，占比分別為39%、20%和16%。
實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰 未按時(shí)披露年報(bào)將強(qiáng)制摘牌
除了主動(dòng)摘牌之外，因?yàn)椴环闲畔⑴兑蠖鴱?qiáng)制摘牌，也有利于市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰，掛牌企業(yè)數(shù)量也因此下降。7月15日消息，根據(jù)全國(guó)股轉(zhuǎn)公司官網(wǎng)公告顯示，截至2019年6月28日，除提交主動(dòng)終止掛牌申請(qǐng)的公司外，共有330家公司未披露2018年年告。自7月1日起，股轉(zhuǎn)公司已對(duì)100家公司作出終止其股票掛牌的決定。上周股轉(zhuǎn)有宣布將對(duì)103家公司摘牌，其中7月10日摘牌57家，7月12日摘牌56家。
股轉(zhuǎn)公司表示，在收到我司出具的終止掛牌決定后，被摘牌公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露收到終止掛牌決定的公告，載明公司、主辦券商接受投資者咨詢的聯(lián)系人及聯(lián)系方式，積極應(yīng)對(duì)投資者訴求。主辦券商應(yīng)指定專門人員負(fù)責(zé)被摘牌公司相關(guān)事宜，協(xié)助做好被摘牌公司投資者的溝通工作，指導(dǎo)被摘牌公司妥善解決投資者訴求。
近年來，伴隨年報(bào)披露最后時(shí)限的結(jié)束，新三板總會(huì)迎來一波集中摘牌的高峰。2017年，共18家公司因未能披露年報(bào)被強(qiáng)制摘牌，2018年這一數(shù)字增長(zhǎng)到103家，今年則可能突破300家，新三板市場(chǎng)出清的嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢(shì)愈發(fā)顯現(xiàn)。
有分析指出，對(duì)于未充分評(píng)估自身發(fā)展現(xiàn)狀、對(duì)掛牌預(yù)期較高但自身規(guī)范程度不足的公司，其退出有利于實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化優(yōu)勝劣汰。尤其是對(duì)于未披露定期報(bào)告公司實(shí)施強(qiáng)制摘牌，不但是正常的市場(chǎng)出清，也有利于進(jìn)一步改善和提升新三板整體市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量。
科創(chuàng)板及A股虹吸效應(yīng)明顯 新三板亟待改革
在IPO審核高通過率的大環(huán)境下，新三板掛牌企業(yè)IPO熱情上漲。今年上半年，掛牌公司沖刺IPO的數(shù)量出現(xiàn)快速增長(zhǎng)。新增申報(bào)IPO的新三板公司共57家，是2018年上半年11家的5.2倍。上半年共有53家企業(yè)公告啟動(dòng)IPO輔導(dǎo)，與2018年上半年38家相比同比增長(zhǎng)39%。14家新三板公司已成功登陸A股市場(chǎng)。
目前新三板掛牌企業(yè)進(jìn)入上市輔導(dǎo)期企業(yè)共計(jì)298家，其中基礎(chǔ)層有187家，占比63%;創(chuàng)新層111家，占比37%。IPO輔導(dǎo)公司中，信息技術(shù)行業(yè)80家，工業(yè)行業(yè)69家，材料行業(yè)50家，這三類行業(yè)公司數(shù)量占比近7成。
與此同時(shí)，隨著科創(chuàng)板漸行漸近，不少新三板企業(yè)選擇闖關(guān)科創(chuàng)板。截至7月初的統(tǒng)計(jì)顯示，在公告中提及要沖刺科創(chuàng)板的新三板掛牌公司中，記者看到了不少明星公司的身影，如早就宣布沖刺科創(chuàng)板的金達(dá)萊、先臨三維、久日新材、凌志軟件、西部超導(dǎo)、合全藥業(yè)、君實(shí)生物等。最近，又有新眼光、仁會(huì)生物等老牌新三板公司在公告中表達(dá)出對(duì)科創(chuàng)板的向往。這些明星掛牌公司經(jīng)過了新三板市場(chǎng)的“洗禮”，已經(jīng)被市場(chǎng)各方認(rèn)可為新三板的“優(yōu)等生”。
記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，在目前公告宣布擬沖刺科創(chuàng)板的76家新三板企業(yè)中，除去已經(jīng)摘牌的7家掛牌公司，只有24家屬于創(chuàng)新層公司，其余45家皆為基礎(chǔ)層公司，相當(dāng)一部分掛牌公司不為投資機(jī)構(gòu)和媒體所關(guān)注。
面對(duì)新三板企業(yè)流失等突出問題，近日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司副總經(jīng)理隋強(qiáng)表示，經(jīng)過前期調(diào)研發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)各方對(duì)新三板改革的預(yù)期比較聚焦：一是完備市場(chǎng)功能，希望補(bǔ)足新三板作為全國(guó)性公開市場(chǎng)、集中交易市場(chǎng)、場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)、獨(dú)立市場(chǎng)的基礎(chǔ)功能，尤其是融資
