中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民15日在參加全國(guó)政協(xié)第十三屆一次會(huì)議閉幕會(huì)時(shí)對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示,中國(guó)存托憑證(CDR)將很快推出,并將選擇一批新經(jīng)濟(jì)企業(yè)。CDR是解決兩地的法律、兩地監(jiān)管的有效措施,有利于已上市、海外退市企業(yè)回A股上市。
關(guān)于如何確定“獨(dú)角獸”企業(yè)名單的問題,閻慶民指出,這需要多個(gè)部委共同篩選,科技部、工信部有技術(shù)參數(shù),需達(dá)到標(biāo)準(zhǔn),涉及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等。
閻慶民此前列席全國(guó)政協(xié)經(jīng)濟(jì)界別小組討論會(huì)時(shí)也曾就新經(jīng)濟(jì)企業(yè)回歸A股是采取IPO(新股首發(fā))還是CDR對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示,他認(rèn)為CDR的方式更為合適,這也是國(guó)際慣例,可以避免一些法律原則上的不適用。他透露,相關(guān)制度正在研究。
CDR是指在境外上市的公司將部分已發(fā)行上市的股票托管在當(dāng)?shù)乇９茔y行,由中國(guó)境內(nèi)的存托銀行發(fā)行、在境內(nèi)A股市場(chǎng)上市、以人民幣交易結(jié)算、供境內(nèi)投資者買賣的投資憑證。
實(shí)際上,對(duì)于在海外上市的企業(yè)回歸A股采取發(fā)行CDR的方式,目前業(yè)界已形成共識(shí)。全國(guó)人大代表、深交所總經(jīng)理王建軍在全國(guó)兩會(huì)期間接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)就透露,交易所對(duì)于CDR已經(jīng)研究了很長(zhǎng)時(shí)間,今年基本具備了推出的條件。
全國(guó)政協(xié)委員、經(jīng)濟(jì)學(xué)家李稻葵在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)也認(rèn)為,對(duì)于新經(jīng)濟(jì)企業(yè)回歸A股,通過(guò)發(fā)行CDR更符合實(shí)際。他強(qiáng)調(diào),在吸引創(chuàng)新型企業(yè)回A股上市時(shí),需要改變監(jiān)管規(guī)則,不能用傳統(tǒng)上市規(guī)則來(lái)要求創(chuàng)新型企業(yè),比如盈利要求方面,“連續(xù)滿三年盈利”才能上市這一項(xiàng)要求就不適合創(chuàng)新型企業(yè),因?yàn)楹芏鄤?chuàng)新型企業(yè)前期是不盈利的,他們的目標(biāo)是投資未來(lái),而且投資者也不希望他們現(xiàn)在盈利,投資者看重的是未來(lái)的增長(zhǎng)潛力。增長(zhǎng)比盈利更重要,只要保持增長(zhǎng),以后的盈利總會(huì)有的。
中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海指出,推出CDR首先要解決其法律地位問題,現(xiàn)行的法律沒有直接對(duì)于CDR作出明確的、具有可操作性的規(guī)定,因此一定要制度先行,要抓緊時(shí)間同步聯(lián)動(dòng)修改《公司法》和《證券法》。另外,發(fā)行和交易具體的行為規(guī)則也要靠自上而下的制度設(shè)計(jì)。
