近年來，隨著政策的明確，區(qū)域性股權交易市場（俗稱“四板”市場）得到了快速發(fā)展，區(qū)域性市場覆蓋全國的態(tài)勢已經(jīng)形成，全國范圍內(nèi)基本呈現(xiàn)“一省一市場”的格局。陜西股權交易中心2014年揭牌運營，截至目前展示及掛牌企業(yè)累計1332家，登記托管企業(yè)551家。
區(qū)域性股權市場以企業(yè)掛牌融資和配套服務為主、交易業(yè)務為輔，幫助更多中小微企業(yè)獲得低成本資金，一定程度上助推了產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟結構轉型升級。發(fā)展區(qū)域性股權市場，促進了區(qū)域性股權市場與現(xiàn)有公開市場錯位發(fā)展、有序銜接和功能互補，進一步豐富多層次資本市場體系。
“陜西股權交易中心是主要服務于所屬行政區(qū)域內(nèi)中小微企業(yè)的私募股權交易市場，實行合格投資者制度，單只證券持有人數(shù)200人以下。大力發(fā)展我省的區(qū)域性股權市場對于促進‘雙創(chuàng)’、服務創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、降低企業(yè)杠桿率等方面具有重要意義。”陜西金融控股集團總會計師、陜西股權交易中心董事長穆世文在接受鳳凰網(wǎng)陜西專訪時表示。
鳳凰網(wǎng)陜西：陜西區(qū)域股權市場發(fā)展現(xiàn)狀如何？陜西股權交易中心目前主要為中小微企業(yè)提供哪些服務？
穆世文：2011年以前，全國對于區(qū)域性股權市場在一個探索期；探索成功后，得到認可，2011年以后，區(qū)域性股權市場邁入了發(fā)展期；近年來，則是在快速發(fā)展期。陜西區(qū)域股權市場起步較晚，陜西股權交易中心2014年5月23號揭牌成立，由陜西省金融辦代表陜西省政府進行監(jiān)管，中國證監(jiān)會陜西證監(jiān)局進行業(yè)務指導，目前有12大股東，陜西金融控股集團作為第一大股東，三年已為企業(yè)融資超過42億元。具體工作上，針對不同發(fā)展階段的企業(yè)需求實行分層分級制度，一是引導企業(yè)掛牌區(qū)域性股權市場，即企業(yè)交易板掛牌，二是為企業(yè)進行融資融智，三是登記托管一部分企業(yè)。
鳳凰網(wǎng)陜西：作為陜西中小微企業(yè)邁入資本市場的第一步，進入?yún)^(qū)域性股權市場有哪些門檻？
穆世文：區(qū)域性股權市場是一個基礎性的培育市場，屬于場外交易，門檻較低，既不受行業(yè)限制，也不受盈利和非盈利限制。掛牌企業(yè)的掛牌條件較為寬松，一個企業(yè)要掛牌，一是有符合《公司法》規(guī)定的治理結構，二是最近一個會計年度的財務會計報告無虛假記載，三是沒有處于持續(xù)狀態(tài)的重大違法行為，四是符合法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會和股權中心規(guī)定的其他條件。這對投資成本高、回報周期長的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)是一種新的融資路徑。也有利于多層次資本市場的形成。
鳳凰網(wǎng)陜西：陜西區(qū)域性股權市場體量較大，進入?yún)^(qū)域性股權市場對于企業(yè)來講有何重要意義，可否形象地進行闡述？
穆世文：企業(yè)在區(qū)域股權市場掛牌，能提升融資能力，豐富融資渠道。能提升品牌價值，可以獲得市場各類主體的更多關注與重視。調(diào)查統(tǒng)計顯示，市縣一級的企業(yè)融資除了銀行貸款就是民間融資，沒有其他選擇，但是掛牌以后，融資渠道多樣化。舉一個山東的案例，一個養(yǎng)豬企業(yè)，融資困難出于兩個原因，一豬圈地是租賃的，無法質(zhì)押，二豬是活物，也無法質(zhì)押，后來在區(qū)域性股權市場掛牌后，發(fā)行了1000萬的私募債，股權也有價值了，由于它的規(guī)模較大，銀行將其股權進行了質(zhì)押，隨后對其又進行了放貸。
鳳凰網(wǎng)陜西：陜西區(qū)域性股權市場與三板、創(chuàng)業(yè)板、主板之間的轉板機制是否健全，可以直接相互轉板嗎？
穆世文：由于風險管控較為嚴格，陜西區(qū)域性股權市場流動性較差，這也是全國區(qū)域性股權市場的一個現(xiàn)狀。我國資本市場發(fā)展并不成熟，相互轉板功能尚未齊全，但目前區(qū)域性股權市場的企業(yè)既可直接轉板到三板，也可轉到創(chuàng)業(yè)板甚至主板。區(qū)域性股權市場完善以后，各個板塊的轉板將成為常態(tài)化，中國證監(jiān)會當前正在研究新三板與區(qū)域性股權市場合作對接機制。下一步應該會在多層次資本市場之間建立互聯(lián)互通機制。
鳳凰網(wǎng)陜西：日前陜西股權交易中心還將通過哪些具體措施，引導中小企業(yè)進入?yún)^(qū)域股權市場？
穆世文：參與掛牌的優(yōu)質(zhì)企業(yè)在逐年增加，今年將會是陜西區(qū)域股權市場的一個飛速發(fā)展期，我們會在規(guī)范中發(fā)展。繼續(xù)在10個地市對企業(yè)和政府進行資本市場的系統(tǒng)性培訓，引導企業(yè)融資，促使地方政府出臺鼓勵性政策。同時除了在西安，還將在咸陽、榆林、安康、韓城等10個地市設立辦事機構，為雙方提供場地和設施服務，與券商、投資機構、律所事務所、會計事務所一起推動企業(yè)掛牌區(qū)域股權市場，發(fā)展陜西區(qū)域股權市場。
鳳凰網(wǎng)陜西：您認為對于需要融資的中小微企業(yè)來說，陜西資本市場存在最大的問題是什么，如何解決？
穆世文：陜西中小企業(yè)主要存在于市縣兩級，大部分是民營企業(yè)，基本存在于注冊地所在地。但西安市和各個市縣一級政府所在地，大部分金融工程非常薄弱。一是體現(xiàn)在落地銀行少、規(guī)模小，二是擔保體系不健全，整個企業(yè)的類金融，像擔保投資、基金公司非常少。那么，對陜西省來講，要推動地方經(jīng)濟發(fā)展，必須要打造一個綜合系統(tǒng)性的金融工程，包括建立區(qū)域性股權市場，及配套的金融服務，大力發(fā)展擔保投資、基金、信托等公司。
鳳凰網(wǎng)陜西：對于推動陜西多層次資本市場的發(fā)展，您有哪些建議？
穆世文：陜西資本市場的發(fā)展是一個短板，從2017年起陜西省對資本市場的發(fā)展十分重視，通過行政手段陸續(xù)出臺一些政策，但是還要加強貫徹落實，各級政府應配合，進行任務層層分解、考核，經(jīng)過長時間推動以后，形成氣候。其次，陜西經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)，企業(yè)負責人金融知識比較匱乏，還必須引導企業(yè)改變思維，學會“借雞下蛋”，比如股權融資，可以做一些強強聯(lián)合，釋放部分股權出來，讓企業(yè)很快做大做強。
